引言

2025年4月29日，中国人民银行办公厅印发了《中国人民银行等六部门关于规范供应链金融业务 引导供应链信息服务机构更好服务中小企业融资有关事宜的通知》，通知指出要提升金融服务实体经济质效，减少对中小企业资金挤占和账款拖欠，优化中小企业融资环境，强化供应链金融规范，防控相关业务风险。该通知强调了供应链金融业务对解决小微企业融资的促进作用，同时也为商业银行规范发展供应链金融业务提出了明确要求。

为深入贯彻落实党的二十大关于提升产业链供应链韧性和安全水平、建设高效顺畅的流通体系精神,推动供应链创新应用加快发展,安徽省政府制定了《安徽省加快供应链创新应用行动计划(2023—2025年)》《安徽省加快供应链创新应用若干政策举措》。该行动计划旨在推动供应链创新与应用，提升产业链供应链韧性和安全水平，构建高效顺畅的流通体系。从政策层面看，各部门高度重视供应链金融对经济和中小企业发展的促进作用，强调丰富供应链金融融资方式。

一、供应链金融推动普惠业务发展的思路

供应链金融具有天然的普惠属性，它从交易的各环节设计相应的金融产品，集资金流、物流、信息流于一体。在实际的业务当中，供应链金融应用较为广泛。随着数字化应用技术的成熟，社会信用水平的提高，供应链金融将不断推动小微企业融资发展，金融机构主要从客户和产品方面开拓供应链金融业务。

（一）核心客户

供应链金融围绕一个中心，即核心企业，通过核心企业可以辐射到上百家甚至更多家小微企业，以核心企业为抓手，为产业链的小微企业提供融资服务，将供应链金融辐射作用放大。金融机构一般根据客户资信、评级、销售等条件，筛选重点支持、发展前景良好的产业链，如新能源、新材料、医药、绿色食品等资金聚集、交易活跃的行业产业链，通过与产业链上地位突出、资源整合能力较强的核心企业合作，从而服务产业链全链条企业。

（二）重点产品

供应链金融推动普惠金融实质是依托核心企业增信和贸易背景的真实性，将上游供应商的应收账款和下游经销商的应付账款通过表内外信贷产品进行“变现”，由一个核心企业用信演变为多个小微客户融资，供应链金融助力普惠金融发展主要有应收账款类、预付类和存货质押模式三种形式。近年来随着技术的进步，金融机构推出了更多的线上供应链金融产品。

1. 应收账款类。 应收账款类的融资主要为上游供应商提前收回货款，从而提高产量，扩大销售，确保及时满足核心企业的需要。主要有国内保理、应收账款质押融资、订单融资等。其中保理业务是应收账款融资的主要形式，基于核心企业与其上游供应商订立的采购合同，因赊销所产生的应付账款，经核心企业确认后，上游供应商将应收账款转让金融机构，金融机构为其提供应收账款管理、融资、支付结算等综合服务。
2. 预付类。 核心企业对下游经销商一般采用先款后货、部分预付款或一定额度内的赊销，金融机构为支持下游小微企业，制定了以核心企业承担差额退款、回购、调剂销售或差额代偿等责任的保兑仓业务办法，丰富下游经销商融资的增信措施。
3. 线上供应链金融业务。 与传统授信模式相比，线上供应链金融产品具有显著优势。传统授信模式通常需要企业提交大量纸质基础资料，并需在银行与企业之间进行频繁沟通协调，操作流程较为繁琐。此外，传统授信往往需要核心企业进行确权，但在实践中，核心企业往往配合意愿不足，这成为制约传统供应链金融发展的重要瓶颈。基于此，线上供应链产品应运而生，通过数字化手段有效解决了传统模式中的痛点问题。目前，金融机构推出的线上供应链金融产品主要可分为两类：一类是基于电子债权凭证的综合金融服务产品，它以电子债权凭证为基础，实现了应收应付账款的电子化管理，同时集成了支付和融资功能，为企业提供了一站式的供应链金融服务解决方案；另一类是基于产业链交易数据的授信类产品，主要面向产业链上下游客户，通过分析产业链交易数据，为上下游企业核定授信额度，并辅以相应的风险控制措施，提供无抵质押、支持随借随还的线上融资服务，有效满足中小企业灵活融资需求。

三、业务推动中的困难

结合走访企业的具体情况，供应链金融在实际业务推广中碰到的主要问题如下：

（一）核心企业配合意愿较低

占用核心企业直接或间接授信是传统供应链金融常用的方式。中小企业依靠与核心企业之间的真实贸易往来获取银行融资支持。对于商业银行来说，一般都会要求占用核心企业的授信额度或间接额度，必要时还需追加核心企业的连带责任保证，作为上下游小微企业融资的风险缓释措施，以上这种方式对核心企业造成两方面的影响：一是额度减少，即预期可支配的授信额度减少。一般核心企业的上下游客户较多，如都占用核心企业授信额度，而核心企业在自身需要时授信额度不足，将会影响核心企业自身的流动性。二是核心企业承担的连带责任降低其支持供应链上下游企业的积极性，因为这种方式将增加核心企业的或有负债，导致核心企业对于供应链金融业务的支持动力不足、配合意愿不高。

（二）确权难

商业银行的供应链金融产品将企业之间的商业信用，转换为具有刚性的银行贷款，其实质是将相对具有弹性的付款期限转变为到期必须付款的行为，将固定核心企业支付期限。另一方面，在实际业务办理过程中，核心企业确权往往存在内部协同障碍，这种障碍主要源于核心企业复杂的内部管理流程以及相关部门之间的沟通协调，导致确权效率难以满足供应链金融业务发展的需求。

（三）系统对接难

线上供应链金融业务在确认贸易背景时，通常优先考虑系统对接方式以提高供应链金融业务效率，然而，这种模式在实际应用中面临多重挑战。首先，线上供应链需对接核心企业的财务软件系统，用于获取核心企业上下游链条上的供应商和经销商交易金额、付款期限、合作年限等数据，但核心企业出于数据保护的考虑，一般持谨慎态度，不愿对外公开。即使核心企业同意对接，在信息开放权限上会有所限制，技术层面金融机构与核心企业的对接成本和耗费期限都会相应增加和延长，因此实际操作中，线上系统对接较难。

四、原因分析

（一）信用体系不完善，违约成本低

中小企业信用体系不完善，各家金融机构拥有不同的内部评级制度，但是市场上大多信用体系针对大型企业，中小企业缺少统一的信用体系。在供应链条中，仅核心企业拥有较为完善的信用信息，而上下游中小企业信用数据严重缺失，导致金融机构难以准确评估风险。此外，征信系统披露内容较为单一，主要局限于企业的融资信息，缺乏对商业违约记录、失信行为、税务缴纳情况、行政处罚记录等重要信息的全面反映。企业违约后的外部约束力不强，违约成本较低。

（二）宣传引导不到位，创新产品掌握不够

从外部看，应收账款融资服务平台的使用效率不高，应收账款质押公示制度缺乏法律层面的刚性约束。从金融机构内部来看，从业人员对创新产品的理解和操作能力有待提升。在客户服务过程中，金融机构往往缺乏系统性的产品组合方案设计，难以向客户提供全方位的金融服务解决方案，影响客户对供应链金融产品的认知和接受度。

（三）传统观念较强，新产品接受度较低

调查显示，区域内规模以上企业仍偏好传统的流动资金、银行承兑汇票等信贷产品，对新兴供应链金融产品持审慎态度。企业财务人员的产品使用惯性短期内难以改变。同时，核心企业普遍采用现金结算或赊销模式，对产业链整体供需状况关注不足，导致其对供应链金融产品的接受意愿较低。这种传统思维模式在一定程度上制约了供应链金融业务的拓展和创新。

五、解决措施

通过调研发现，金融机构在推动供应链金融带动普惠业务过程中存在核心企业配合意愿低，系统对接难、核心企业确权难等问题，为了解决这些难题需要做到以下几点。

（一）致力解决核心企业增信和确权难问题

1. 针对核心企业，承担着整合供应链的关键角色，核心企业对产业熟悉，对上下游企业有较强的话语权，应主动承担起“链主”的角色，致力于搭建供应链服务平台，规范和强化供应链管理，稳固供应链合作关系。通过反向验证的手段，来确定贸易背景的真实性。可以一定程度上降低核心企业的增信功能。通过合法有效的数字化信息手段，获取链上小微企业的交易记录、纳税情况、资金使用情况等，分析其与核心企业的交易总量和交易频率，反向验证交易的真实性，同时重点调查链上小微企业的真实经营情况，即可降低信息不对称风险，使交易数据更加客观和全面。
2. 利用供应链信息服务机构进行线上确权，但需注意保证数据的安全性与合规性，并采取有效措施核实其真实性。商业银行可与依法获得许可的供应链信息服务机构对接合作，开展供应链金融业务。通过有条件的放开部分交易数据用于线上确权，可在一定程度上解决核心企业系统对接难和确权难的问题。

（二）运用数字技术，创新线上化的产品

加快线上产品创新，丰富供应链金融产品。目前金融机构已形成以保理、应收账款质押贷款、再保理、双保理等线下供应链产品，电子债权凭证质押融资的线上化供应链金融产品。随着互联网时代的变化，客户需求也在发生改变,金融机构应致力于打造全生命周期、嵌入企业各交易环节的创新产品，不断创造新的金融供给，提升应收账款融资服务质效。如企业招标阶段，为企业提供快捷申请、自动授信、快速开立电子保函的金融服务。采购阶段，凭借客户长期稳定的贸易合同，依靠未来可确定的回款进行质押融资等。积极探索供应链脱核模式，直接触达供应链企业，在产品创新的基础上，进行流程优化，增强结算便利，提升客户体验。

（三）专业化风控，提高风险预警与防控措施

数据是构建供应链金融风控体系的基础，所谓资金流、信息流、物流，最终都可以数据的形式展现，这些构成了主体信用、交易信用、债项评级的基础。发展供应链金融关键是打造“数据信用”。加快建设与数字化转型相匹配的风险控制体系，建立统一的风险管理平台，对模型开发、验证、实施、评价、退出进行全流程管理。利用大数据、人工智能等技术优化风险预警系统，将数字化风控工具嵌入供应链融资等业务流程中，从最前端的线上开户，到业务申请、贷前调查、贷款审批、合同签署、质押登记、放款操作、还款、预警等各个环节应该全覆盖，提升风险监测预警智能化水平。如金融机构可以通过数据技术定期查验融资业务对应发票的真伪情况，在信贷资金流向上，运用风险预警技术监测贷款资金流向的合规性等。通过综合专业的风控举措，合力解决银企信息不对称的问题，及时采取化解处置措施，将风险熄灭在萌芽阶段。

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