引言

目前普惠金融已经成为了国家金融发展的重大战略，其主要目的就是扩大金融服务的覆盖面、提高金融服务的可及性，为各类市场主体尤其是中小微企业解决融资难问题。经济转型升级的重要阶段，很多企业都存在着资金周转、扩大生产等各种融资需求，但传统金融服务模式下，由于部分企业的规模小、信用信息不完整等因素，不能获得有效的金融支持。伴随着数字技术同金融领域的深度结合，普惠金融服务模式不断更新，各种专门的金融产品和服务也相继出现。在此背景下，以具体企业为研究对象，探究普惠金融环境下企业的融资状况，有鲜明的时代特征和现实必要性。

一、核心概念及理论基础

核心概念是研究的基础，明确普惠金融和企业的融资的内涵，可以给后续的研究确定一个清晰的分析范围。理论基础给研究提供科学的分析框架，信息不对称理论、金融抑制理论属于金融领域的重要理论，可以很好地解释企业融资过程中出现的问题，为融资策略的优化提供理论依据。本章将对有关的概念和理论进行系统的梳理，为之后案例分析和策略提出奠定坚实的基础。

（一） 概念界定

概念界定就是确定研究对象和范围的关键步骤。本章将从普惠金融和企业融资两个核心概念入手，结合已有研究、实践情况，对两者内涵及特点做出界定。明确概念可以避免研究过程中出现理解上的偏差，保证研究的针对性、准确性，给后面的理论分析、案例研究提供一致的认识基础。

1. 普惠金融

普惠金融是指以可以承受的价格为有金融服务需求的社会各阶层、群体提供合适的、有效的金融服务，主要服务对象为中小企业、农民、城镇低收入人群等。其主要特点就是覆盖面广、可及性高、服务方便、成本低。普惠金融注重金融服务的公平性，其目的是打破传统金融服务的门槛限制，利用金融产品、服务模式、技术手段等创新方式，使更多的群体可以享受到优质的金融服务。伴随着数字技术的发展，数字普惠金融逐渐成为主流形式，借助互联网、移动终端等渠道，使金融服务的成本进一步降低，服务效率和服务覆盖面得到提高，为解决中小企业融资难问题开辟了新的途径。

2. 企业融资

企业融资是指企业为了满足生产经营、扩大再生产、技术创新等需要，通过各种渠道和方式筹集资金的经济活动。其主要目的就是为企业各种经济活动提供资金支持，保证企业正常运转和发展。企业融资可以按照不同的标准进行分类，按融资渠道可以分为直接融资和间接融资，直接融资包括发行股票、债券等，间接融资主要是指从银行等金融机构获得贷款。不同规模、不同发展阶段的企业，其融资需求、融资方式存在较大差异。中小企业由于经营规模小、抗风险能力弱、信用信息不完整等原因，融资难度较大，是普惠金融的重点支持对象。

（二）理论基础

理论基础是进行学术研究的依据，可以给问题分析和策略提出提供科学的理论依据。本章选择信息不对称理论、金融抑制理论作为主要的理论基础，二者对于企业融资问题的解释具有较好的适用性。对这两个理论进行梳理和分析，可以深入剖析普惠金融背景下企业融资困境的原因，为之后优化企业融资策略提供理论指导，保证研究结论的科学性、合理性。

1. 信息不对称理论

信息不对称理论认为，在市场交易中，买卖双方所掌握的信息是不一样的，一方所掌握的信息比另一方多，而另一方所掌握的信息比一方要少。由此造成的市场效率降低、逆向选择、道德风险问题。企业在融资过程中存在着信息不对称的情况。企业作为资金需求方，对于自身的经营状况、财务状况、还款能力等信息掌握充分，而金融机构作为资金供给方，很难全面、准确地获取企业的相关信息。金融机构为了规避风险，一般会提高融资门槛，从而造成一些企业得不到融资支持。普惠金融依靠革新信息搜集与评判手段，可以较好地改善信息不对称状况，加强企业融资的可获得性。

2. 金融抑制理论

金融抑制理论认为，在某些国家和地区，由于政府对金融市场的过度干预，比如利率管制、信贷配额等，造成金融市场发展不充分，金融机构不能很好地发挥资源配置的作用，企业的融资需求不能得到满足。金融抑制会造成资金价格的扭曲，好的企业得不到合适的融资成本，而低效企业可能会得到太多的资金，造成金融资源的浪费。普惠金融的发展有利于打破金融抑制的现象，用市场化的手段来优化金融资源的配置，减少政府过度干预金融市场所带来的影响。普惠金融创新服务模式可以拓宽企业的融资途径，给企业提供多种融资方式来缓解金融抑制对企业融资的影响。

二、普惠金融下A公司融资现状

（一）A公司基本概况

A公司成立于2015年，是从事精密零部件加工的制造业企业，注册地位于东部沿海省份的产业园区内，属于区域内重点扶持的中小制造企业。公司经过多年的经营，在当地精密加工领域已经形成了稳定的客户群体，建立了较为成熟的生产、运营体系，经营状况及融资需求具有同类中小制造企业的一般特征。

1. 公司经营规模与业务范围

A公司的融资需求主要集中在营运资金周转和产能升级两个方面，周期性、针对性较强。营运资金融资需求主要来自应收账款回笼滞后、存货占用，一般属于短期融资，期限多为6个月到1年，用于支付原材料采购款、员工工资等，需求金额随生产旺季波动，旺季单批次融资需求约为500万元至800万元。产能升级融资需求为应对下游客户订单增加，引进高精度加工设备提高生产效率和质量，这种融资属中长期需求，金额约1200万元，融资期限3到5年，用作设备采购、安装、调试。另外，公司的融资需求具有频率高、单次金额适中的特点，对融资成本和审批效率比较敏感。

2. 公司财务状况概述

A公司的融资需求主要集中在营运资金周转和产能升级两个方面，具有明显的周期性和针对性特征。营运资金融资需求源于应收账款回笼延迟和存货占用，通常为短期融资，期限多在6个月至1年，用于支付原材料采购款和员工薪酬，需求金额随生产旺季波动，旺季时单批次融资需求约500万元至800万元。产能升级融资需求则是为了应对下游客户订单增长，计划引进一批高精度加工设备，提升生产效率和产品质量，此类融资为中长期需求，金额约1200万元，融资期限需3至5年，用于设备采购、安装及调试。此外，公司融资需求还具有频率较高、单次金额适中的特点，对融资成本和审批效率较为敏感。

（二）A公司现有融资方式及占比

A公司融资渠道以银行信贷和普惠金融专属产品为主，其他融资渠道作为补充，2020-2024年各渠道融资金额随经营需求和市场环境有所波动。

年份	银行信贷融资金额（万元）	普惠金融专属产品融资金额（万元）	其他融资渠道融资金额（万元）
2020	456.78	218.35	92.46
2021	512.93	289.67	105.72
2022	489.51	326.49	87.33
2023	567.82	378.54	112.68
2024	612.35	421.78	98.41

从表1数据可以看出，2020-2024年A公司银行信贷融资金额整体呈上升趋势，仅2022年较上年略有下降；普惠金融专属产品融资金额逐年稳步增长，反映出公司对普惠金融资源的利用不断加深；其他融资渠道金额波动较大，整体规模相对较小，未能形成稳定的融资支撑。

年份	固定资产抵押融资金额（万元）	银行信贷平均期限（月）
2020	289.34	9.20
2021	321.56	8.70
2022	305.28	10.10
2023	356.78	9.50
2024	382.67	8.90

应收账款质押融资金额随公司业务规模扩大逐年增加；银行信贷平均期限基本维持在8-10个月，贴合公司短期营运资金周转的需求特点，仅2022年因行业资金紧张略有延长。

年份	创业担保贷款金额（万元）	知识产权质押贷款金额（万元）	普惠产品政府贴息金额（万元）
2020	156.21	62.14	8.73
2021	201.35	88.32	11.59
2022	228.54	97.95	13.06
2023	265.00	113.54	15.14
2024	295.25	126.53	16.87

表3反映了A公司普惠金融专属产品的具体使用结构与政策红利获取情况。创业担保贷款是公司使用的主要普惠产品，金额占比始终在70%左右；知识产权质押贷款金额逐年增长，体现公司对自身无形资产融资价值的挖掘；政府贴息金额随普惠产品使用规模扩大同步增加，有效降低了公司的实际融资成本，凸显普惠金融政策的支持效应。

年份	商业信用融资金额（万元）	小额民间借贷金额（万元）	民间借贷平均成本（%）
2020	65.72	26.74	12.35
2021	78.46	27.26	11.89
2022	62.11	25.22	12.56
2023	83.51	29.17	11.67
2024	72.38	26.03	11.42

表4所示，A公司其他融资渠道的构成与成本情况。商业信用融资金额占其他融资渠道的比例始终在70%左右，是补充营运资金的重要方式；小额民间借贷金额规模较小且波动平缓，仅在资金周转紧张时少量使用；民间借贷平均成本维持在11%-12.6%之间，虽逐年略有下降，但仍远高于银行信贷和普惠金融产品成本，这也是公司较少依赖该渠道的主要原因。

1. 银行信贷融资情况

银行信贷是A公司最主要的融资方式，主要以固定资产抵押和应收账款质押两种形式开展。2020年融资金额为456.78万元，2021年增长至512.93万元，2022年受行业整体环境影响，融资规模小幅回落至489.51万元，2023-2024年随着公司经营状况好转和产能扩张需求，融资金额持续上升，2024年达到612.35万元。合作银行主要为当地国有银行和股份制银行，信贷产品以流动资金贷款为主，期限多为1年以内，满足公司短期营运资金周转需求。

2. 普惠金融专属产品使用情况

普惠金融专属产品是A公司融资的重要补充，且使用力度逐年加大。2020年公司首次尝试普惠金融产品，融资金额为218.35万元，主要为当地银行推出的中小微企业信用贷款产品；2021-2024年融资金额分别为289.67万元、326.49万元、378.54万元、421.78万元，逐年递增。使用的普惠金融产品包括创业担保贷款、知识产权质押贷款等，此类产品无需足额抵押，有效缓解了公司抵押物不足的问题，为公司产能升级和技术创新提供了资金支持。

3.其他融资渠道运用情况

A公司其他融资渠道主要包括上下游企业间的商业信用融资和小额民间借贷，整体融资规模较小且稳定性较差。2020年其他融资渠道金额为92.46万元，2021年增长至105.72万元，2022年回落至87.33万元，2023年上升至112.68万元，2024年又降至98.41万元。商业信用融资主要表现为上游供应商给予的付款账期，无需支付利息；民间借贷则主要用于短期资金应急，融资成本相对较高，公司仅在银行信贷和普惠金融产品融资未能及时到位时少量使用。

（三）普惠金融对A公司融资的影响

普惠金融的发展为A公司融资带来了显著影响，主要体现在融资可获得性、融资成本和融资效率三个方面。

年份	融资申请获批次数（次）	融资审批周期（天）
2020	3.00	28.50
2021	4.00	24.30
2022	5.00	20.80
2023	6.00	16.40
2024	7.00	12.60

如表5所示，2020-2024年在普惠金融政策支持和服务创新的背景下，A公司融资申请获批次数逐年增加，平均融资成本持续下降，融资审批周期不断缩短。

这表明普惠金融有效改善了公司的融资环境，提升了公司的融资能力，为公司的持续发展提供了有力的资金保障。

年份	融资逾期次数（次）	融资违约风险评级（级）	融资担保费用支出（万元）
2020	1.00	BBB	18.27
2021	0.00	BBB+	16.51
2022	0.00	A-	14.87
2023	0.00	A	12.34
2024	0.00	A+	10.92

表6所示，普惠金融发展背景下A公司融资风险的变化态势。2020年公司存在1次融资逾期情况，融资违约风险评级为BBB；随着普惠金融产品的规范使用和公司融资管理能力的提升，2021-2024年未再出现融资逾期，违约风险评级持续提升至A+。同时，融资担保费用支出逐年下降，从2020年的18.27万元降至2024年的10.92万元，这既得益于普惠金融产品降低担保要求的特点，也反映出公司信用状况改善带来的融资优势。

1. 融资可获得性的变化

普惠金融的发展显著提升了A公司融资的可获得性。2020年公司融资申请获批次数仅为3.00次，主要依赖传统银行信贷，且获批难度较大；随着普惠金融专属产品的推广和应用，2021-2024年获批次数分别增至4.00次、5.00次、6.00次、7.00次。普惠金融产品多采用信用审批模式，降低了对抵押物的要求，解决了A公司抵押物不足的痛点。同时，金融机构对中小微企业的支持力度加大，审批标准更贴合企业实际经营情况，使得公司融资申请的通过率大幅提高，有效满足了公司不同阶段的资金需求。

2. 融资成本的变动情况

普惠金融的推进有效降低了A公司的融资成本。2020年公司平均融资成本为6.85%，其中民间借贷和部分传统银行信贷产品成本较高；2021年随着普惠金融信用贷款产品的使用，平均融资成本降至6.23%；2022-2024年持续下降，分别为5.78%、5.32%、4.95%。普惠金融产品享受政府贴息政策，部分产品利率较传统信贷产品低1-2个百分点，同时简化了融资流程，减少了评估、担保等中间环节费用。此外，金融机构之间的竞争加剧，也促使各机构不断优化定价机制，进一步降低了公司的综合融资成本。

3. 融资效率的提升表现

普惠金融显著提升了A公司的融资效率，主要体现在融资审批周期的缩短上。2020年公司融资审批周期平均为28.50天，传统银行信贷审批需经过多环节审核，耗时较长，难以满足公司短期资金应急需求；2021年借助普惠金融线上服务平台，审批周期缩短至24.30天；2022-2024年持续优化，分别降至20.80天、16.40天、12.60天。数字普惠金融的发展使得公司可通过线上提交融资申请、上传相关资料，金融机构利用大数据技术进行快速审核评估，大幅减少了线下沟通和资料传递的时间，实现了融资流程的高效化，确保资金能够及时到位支持公司经营。

三、普惠金融下A公司融资存在的问题分析

（一） 普惠金融产品适配性不足

尽管A公司的普惠金融专属产品融资金额由2020年的218.35万元增加到2024年的421.78万元，但是产品适配性不高的状况依旧比较严重。从产品类型来看，公司使用的普惠产品主要为创业担保贷款和知识产权质押贷款，2024年这两种产品的金额分别为295.25万元和126.53万元，而针对制造业企业产能升级的中长期普惠产品很少。公司产能升级需要3到5年约1200万元的资金需求，现有的普惠产品大多为1年以内短期贷款，银行信贷平均期限也基本上保持在8到10个月左右，不能匹配。普惠产品额度有限，2024年单类普惠产品最高额度未超过300万元，不能满足公司旺季时单批次500万元至800万元的营运资金需求。产品设计没有充分考虑到制造业企业资金周转周期长、存货占比较高等特点，部分普惠资源不能得到有效利用，不能充分发挥普惠金融的支持作用。

（二） 融资成本仍处于较高水平

尽管A公司的平均融资成本由2020年的6.85%下降到2024年的4.95%，但是整体依然处于较高的水平，并且存在隐性成本叠加的问题。从融资结构上看，2024年其他融资渠道中民间借贷金额为26.03万元，平均成本为11.42%，远高于银行信贷和普惠金融产品成本，高价融资渠道的存在拉高了综合融资成本。另外，普惠金融产品虽然有政府贴息，2024年贴息金额达16.87万元，但是仍然需要承担评估、公证等中间费用，当年融资担保费用支出为10.92万元，进一步增加了综合融资成本。另外部分银行对中小微企业的普惠贷款存在浮动利率调整机制，在2022年行业资金紧张的情况下，公司银行信贷融资金额由2021年的512.93万元下降到489.51万元，利率较基准上浮15%，使当年融资成本下降幅度变小。较高的融资成本会压缩公司的利润空间，影响资金使用效率。

（三） 融资审批流程繁琐效率偏低

虽然A公司的融资审批周期由2020年的28.50天缩短至2024年的12.60天，但是审批流程繁琐、效率低下的问题还没有得到彻底的解决。固定资产抵押贷款经过评估、产权确认、多级审批等程序，2024年固定资产抵押贷款中固定资产抵押金额为382.67万元，固定资产抵押贷款的审批周期仍然是18天左右，比普惠信用贷款长出5天左右。普惠金融产品线上审批有所提升，但是部分产品仍然需要线下补充资料，2023年公司申请知识产权质押贷款金额113.54万元时，因为需要线下核实知识产权价值，审批周期延长到16天。另外不同的金融机构审批标准不一致，公司申请多家银行融资时需要重复准备资料，增加了时间成本。审批效率不足造成部分资金不能及时到位，在生产旺季会影响到原材料的采购和生产进度，从而制约公司经营发展。

（四） 自身信用体系建设不完善制约融资

A公司自身信用体系建设不健全，成为制约融资规模扩大和融资成本降低的重要因素。从信用评级上看，公司2020年融资违约风险评级为BBB，虽然逐年上升到2024年的A+，但是仍然低于大型企业的评级水平，造成融资额度和利率优惠受到限制。在信用信息管理方面，公司财务报表缺乏规范性，2022年因财务数据披露不全，导致银行信贷融资金额从2021年的512.93万元下降至489.51万元。另外，公司缺少专门的信用管理部门，客户应收账款回收管理不到位，2024年应收账款质押融资金额为229.68万元，应收账款周转周期仍为60天，影响自身现金流和信用状况。由于信用体系的薄弱，公司在融资时需要提供更多的担保措施，2024年仍有融资担保费用支出10.92万元，加大了融资的难度和成本。

四、普惠金融下A公司融资策略优化

（一）筛选适配的普惠金融产品并加强合作

积极筛选出适合自身需求的普惠金融产品，创建起多元化的普惠金融产品合作体系。深入调查各类金融机构推出的普惠产品，重点关注对制造业的中长期贷款产品和旺季营运资金专属产品，根据自身的产能升级和资金周转特点选择合适的金融产品。加强与当地国有银行、股份制银行、地方金融机构等金融机构的合作，建立长期稳定的合作关系，积极向金融机构反馈企业的融资需求以及使用产品体验，促使金融机构为本企业设计出符合企业实际情况的普惠产品。同时拓展普惠金融产品使用范围，在创业担保贷款、知识产权质押贷款等现有产品之外，积极尝试供应链金融、存货质押等普惠金融产品，提高融资与需求的匹配度。定期对各种普惠产品使用效果进行梳理，淘汰适配性差的产品，集中资源同优质合作机构深化合作。

（二）多措并举降低综合融资成本

采用各种方式来降低综合融资成本，提高资金使用效益。优先选择利率低，有政府贴息的普惠金融产品，用政策红利来减少利息支出。合理地优化融资结构，减少民间借贷等高价融资渠道的使用，逐步提高银行信贷和普惠产品的融资比例。加强与金融机构的谈判协商，争取更优惠的利率条件和费用减免政策，降低评估、担保等中间环节的成本。合理地安排好融资的时间和数额，根据生产经营活动进程制订出融资计划，防止出现资金闲置现象、提高资金周转率、降低不必要的利息支出。同时注意利率市场变动情况，选择恰当的融资时间，从而降低融资成本。加强内部资金管理，提高资金使用效率，从根本上降低融资需求。

（三）推动融资审批流程简化与效率提升

主动推进融资审批流程简化，提高融资效率。优先选择有线上审批的金融机构和普惠产品，使用数字普惠金融平台进行融资申请以及相关资料的提交，减少线下沟通和资料传递的时间。整理规范自身融资所必需的各种资料，建立标准化的资料档案库，对营业执照、财务报表、资产证明等材料进行分类归档，避免因重复准备资料而造成的效率低下问题。加强同金融机构的沟通对接，提前掌握审批标准、流程要求，及时补充、完善相关材料，减少审批驳回、修改次数。探索建立银企直连信息共享机制，对合作银行开放必要的经营、财务数据，提高审批审核效率，保证资金及时到位支持生产经营。

（四）完善自身信用体系建设增强融资能力

加强自身的信用体系建设，提高综合融资能力。健全财务管理制度，建立健全财务核算体系，提高财务报表的真实性、完整性、规范性，定期开展财务审计，保证财务数据符合金融机构融资的要求。建立专门的信用管理部门，对客户的信用进行评估、应收账款的回收、自身的信用信息进行管理，制定科学的应收账款回收计划，加快应收账款的周转，改善现金流状况。积极参与信用评级，主动向评级机构提供完整的经营和财务信息，争取提高信用评级水平。加强企业内部信用管理教育，提高员工信用意识，保证企业在经营过程中严格遵守信用约定，按时偿还各种债务，保持良好的信用形象。

五、结论

本文以A公司为研究对象，对普惠金融背景下A公司的融资状况、存在的问题及优化策略进行了系统的研究。普惠金融的发展给A公司的融资提供了有力的支持，提高了A公司的融资可获得性、降低了A公司的融资成本、缩短了A公司的审批周期，但是A公司的融资还存在诸多问题。普惠金融产品适配性不高，不能满足不同场景下的融资需求，融资成本虽有下降但整体仍然偏高，隐性成本叠加加重负担，融资审批流程繁琐造成效率低下，自身信用体系建设不完善从根本上制约了融资能力的提升。对于上述问题，需要通过筛选适合普惠产品的、降低融资成本的、简化审批流程的、完善自身信用体系等方法来解决。普惠金融给中小微企业融资带来了新的机会，企业要根据自身情况调整融资策略，加强同金融机构的合作，提高自身实力，才能更好地利用普惠金融资源实现可持续发展。

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